بیت کوین در نمونه کارها شما؟مراقب خطر Defi باشید

اگر حتی می توانید آن را صدا کنید چیزهای زیادی برای فکر کردن در مورد این کارت وحشی وجود دارد

این سؤال اغلب پس از تجمع یا روال دیگری مطرح می شود. آیا باید بیت کوین (یا هر altcoin دیگری) بخرم؟وقتی مردم به من می گویند که می خواهند آن را برای سرمایه گذاری طولانی مدت بخرند ، احساس خنده دار می کنم. و باید برای شما یکسان باشد.

به نظر می رسد دیروز ما در محل دوست من Litecoin را استخراج می کردیم و بلافاصله آن را برای چند دلار پاپ می فروشیم. ما به سختی حفظ کردیم زیرا این همه در مورد درآمد در آن زمان برای ما بود-و یک برنامه طولانی مورد انتظار برای سالهای ما در مورد رایانه ها و آشنایی با "ارز" در بازی های ویدیویی. سرگرم کننده بود و ارزش آن مشخص بود.

در پایان ، با این حال ، معدن ما کوتاه مدت بود. این دکل به یک خطر آتش سوزی تبدیل شد (به اصطلاح صحبت) ، دوست من توضیح داده بود که با صاحبخانه خود در صورتحساب ها ارتباط برقرار کند و حاشیه های ما هر روز در حال کاهش بود. این تجارت بی ثبات و پرخطر شد. سایر پروژه های معدن حومه شهر با به روزرسانی مداوم تجهیزات خود موفق به زنده ماندن شدند ، حداقل تا زمان شروع عمل به قیمت و غول پیکر روی شیدایی در سال 2017. در آن زمان بود که ما شروع به دیدن انتقال فعالیت های بی ثبات و پرخطر به توده ها کردیم، و گزاره ارزش دوباره شروع به گرفتن مکرر کرد.

یک آفتابپرست

این به من یادآوری می کند که چقدر رمزنگاری تغییر کرده است. این تغییرات هیجان انگیز ، جذاب و کمی خنده دار است ، اما تکامل آن لزوماً به این معنی نیست که شما باید برای بازنشستگی به رمزنگاری اعتماد کنید. چرا؟پاسخ کوتاه این است که برای همه تغییرات ، به نظر می رسد مشکلات جریان و نوسانات پول نقد ادامه دارد. پاسخ طولانی همان چیزی است که وارد آن می شود.

در مراجعه به "رمزنگاری" ، ما از خود سکه ها صحبت خواهیم کرد. من دوست ندارم آنها را به هم جمع کنم ، اما ما به دلیل ویژگی های اصلی آن که معمولاً توسط سکه های آلت نگهداری می شود ، روی بیت کوین تمرکز خواهیم کرد. به علاوه ، اغلب در پاسخ ها مطرح می شد.

دن کمپ ، مدیر ارشد سرمایه گذاری جهانی برای مدیریت سرمایه گذاری MoingStar می گوید: "من فکر نمی کنم Crypto در یک سبد بازنشستگی نقشی داشته باشد.""به عنوان دارایی بدون جریانهای نقدی ، هیچ ارزش ذاتی ندارد."

با ظهور صندوق های مبادله ای Crypto (ETF) ، مدیران ثروت خرده فروشی در تلاشند تا در اوراق بهادار مشتری ، رمزنگاری را حس کنند.

"وقتی به دارایی های سنتی نگاه می کنیم ، ما به دنبال روندهای بلند مدت برای تولید آلفا هستیم. به عنوان مثال ، هنگام ساختن سبد سهام ، به دنبال عواملی مانند قیمت ، سودآوری و کلاه بازار خواهید بود. این اصول به دلایل مختلف هنگام نگاه به رمزنگاری صدق نمی کند ، بنابراین مقایسه آن آسان نیست. "

با توجه به این عدم اطلاعات ، "بهترین راه ما به این سؤال نزدیک می شویم این است که مشتری از دیدگاه افق زمانی تا بازنشستگی به کجا باشد."هنری اضافه می کند که اگر سرمایه گذار در مرحله تجمع باشد ، ممکن است معقول باشد ، اما فقط به عنوان یک شرط سوداگرانه و حداکثر 5 ٪.

تنها نقشی که KEMP برای رمزنگاری می تواند ببیند ، یک تنوع پرفروش است. وی خاطرنشان می کند: "با این حال ، انتظارات تنوع باید توسط برخی از ویژگی های اساسی دارایی هدایت شود و توسط عرضه محدود پشتیبانی شود."

اما اگر برخی از سکه ها دارای عرضه محدود باشند ، مانند بیت کوین و 21 میلیون کلاه آن؟

الیوت جانسون ، مدیر ارشد سرمایه گذاری می گوید: "ما معتقدیم که بیت کوین همچنان به عنوان یک فروشگاه بلند مدت از ارزش به عنوان یک شکل سخت پول در دنیایی که ارزهای فیات همچنان توسط بانکهای مرکزی چاپ می شوند ، استفاده می شود."Evolve ETF ها ، که اخیراً Evolve Cryptocur ارز ETF (ETC) را راه اندازی کرده است.

پول است؟

جانسون معتقد است که بیت کوین ویژگی های هر دو پول سخت [مانند طلا] و سهام سرمایه گذاری را نشان می دهد. در حقیقت ، یک امنیت مانند سهام یا چیزی شبیه به طلا اغلب هنگام بحث در مورد هدف بیت کوین در یک نمونه کارها مطرح می شود. بیایید ابتدا به نقش آن به عنوان یک ارز توجه کنیم - زیرا این همان جایی است که شروع شده است.

باب سیمان ، یک کارآفرین فناوری و نویسنده کتاب بیت کوین: قمار بدون مجوز ، ادعا می کند: "به عنوان پول ، بیت کوین تقریباً بی فایده است."وی استناد به اقتصاددان انگلیسی ویلیام استنلی جونز ، که گفت برای یک مورد به عنوان "پول هدف عمومی" کار می کند ، باید از چهار روش زیر کار کند: یک مبادله. یک واحد حساب ؛فروشگاهی از ارزش ؛و ، استانداردی از پرداختهای معوق (اعتبار).

وقتی صحبت از بیت کوین می شود ، "ارزش بسیار غیرقابل پیش بینی و بی ثبات آن دلالت بر این دارد که نه می تواند به عنوان یک ارزش فروشگاه ، یک واحد حساب و نه استانداردی از پرداخت های معوق عمل کند."شما نمی توانید برچسب قیمت و مبلغ بدهی را در هر ثانیه تغییر دهید.

داشتن مخاطب گسترده تر برای بیت کوین بسیار مهم به نظر می رسد ، اما در حال حاضر ، "به عنوان وسیله ای برای پرداخت ، بیت کوین عمدتاً برای اهداف نامشروع استفاده می شود."

در ژانویه سال 2021 ، جنت یلن ، دبیر خزانه داری در شهادت قسم خورده به کنگره ایالات متحده اظهار داشت: "من فکر می کنم بسیاری از [ارزهای رمزنگاری] حداقل به معنای [خرید] استفاده می شوند ، عمدتا برای تأمین اعتبار غیرقانونی."

از معاملات خرید ، Seeman ادامه می دهد ، "یک گزارش زنجیره ای در ژانویه 2021 بیان می کند 0. 34 ٪ از معاملات بیت کوین برای کالاها و خدمات غیرقانونی است. با فرض اینکه شهادت وزیر خزانه داری یلن با توجه به بیت کوین صحیح است ، معاملات بیت کوین برای خرید کالاها و خدمات قانونی کمتر از تقریباً 0. 34 ٪ از کل معاملات بیت کوین است. "

این تجارت را ترک می کند. یکی از دلایلی که بیت کوین بیشتر برای خریدهای منظم استفاده نمی شود ، اتفاقی است که با زمان و هزینه های معامله رخ داده است. آنها خیلی زیاد هستندبله ، شبکه رعد و برق برای بیت کوین وجود دارد ، اما این کار کند است ، و Seeman استدلال می کند که مستعد تقلب است. با این حال ، برخی می گویند رشد آهسته و "ارگانیک" لایتنینگ می تواند مثبت باشد. وجلا رادملاک در Cryptoslate خاطرنشان می کند: "رشد چشمگیر بسیاری از پروتکل های پرداخت و پرداخت در چند سال گذشته با تصادفات به همان اندازه چشمگیر به پایان رسید."

طلای دیجیتال یا مربا؟

بیت کوین قدیمی خوب. شبکه اصلی آن حداقل خراب نشده است ، و این درپوش 21 میلیون سکه قبلاً ذکر شده است."طلای دیجیتال" عالی به نظر می رسد ، اما Seeman آن را نمی بیند.

"کمبود به خودی خود هیچ ارزشی ایجاد نمی کند. ایجاد چیزی که به روش مصنوعی نادر باشد ، به هیچ وجه دشوار نیست. "به علاوه ، او می بیند که شبکه بسیار گران می شود.

Seeman ادامه می دهد: "برای رسیدن به 21 میلیون بیت کوین در 100 سال دیگر (تقریباً) (تقریباً تاریخ نهایی بحث شده و سیستم بیت کوین ممکن است تغییر کند) ، از نظر تصاعدی بیشتر و بیشتر به برق نیاز خواهد بود."

وی گفت: "برخی از مروج در واقع از این واقعیت استفاده می کنند که از نظر تصاعدی بیشتر به برق نیاز خواهد داشت تا بیت کوین های نهایی را معدن کند تا توضیح دهد که چرا قیمت بیت کوین افزایش می یابد. این مزخرف استبرق مورد استفاده هدر می رود و هزینه غرق شده است. هیچ چیز ارزشمندی با هزینه برق مورد نیاز برای "معدن" آن ایجاد نشده است. این به سادگی برای تأمین معاملات قبلی استفاده شده است. "

تاکنون ، مشتریان هنوز هزینه هایی را که معدنچیان انتظار دارند پرداخت می کنند. در حال حاضر هنوز تقاضا و عرضه محدود وجود دارد ، که از نظر تئوری می تواند برای مقابله با تورم مفید باشد. اما اینگونه عمل نکرده است.

نهنگ در اتاق

هنری می گوید: "یكی از استدلال ها به نفع رمزنگاری این است كه می تواند یك تورم تورم ، مشابه طلا را فراهم كند.""با این حال ، در عمل ، ما ندیده ایم که این امر به نتیجه برسد - در گذشته گذشته بیت کوین عملکرد ضعیفی را انجام داده است در حالی که تورم داغ شده است."

حدود 1-2 دلار برای متوسط هزینه معامله احتمالاً ارزان تر از حمل و نقل آجرهای طلا در حال حاضر (3 فوریه 2022) است. در عین حال ، هزینه معامله در حدود 100-200 دلار آمریکا است. حاشیه ها چقدر نازک هستند؟

شاید اقتصاد مقیاس درگیر باشد و پول زیادی که می تواند سرمایه گذاری بازنشستگی شما را تغییر دهد. یک فیل یا نهنگ در اتاق.

Seeman می گوید: "دارندگان بزرگ سهام بیت کوین" نهنگ ها "نامیده می شوند و آنها بیشتر ثروت بیت کوین را کنترل می کنند. به این معنا ، "عدم تمرکز" بیت کوین یک اسطوره تبلیغاتی است. "

مطالعه مالکیت کیف پول که در دسامبر سال 2020 توسط دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ایالات متحده (NBER) به پایان رسید ، نشان داد که سرمایه گذاران انفرادی 8. 5 میلیون بیت کوین در اختیار دارند. از این 8. 5 میلیون بیت کوین ، 3 میلیون نفر متعلق به هزار سرمایه گذار و 5 میلیون نفر بعدی متعلق به 10،000 سرمایه گذار بودند. این 0. 5 بیت کوین را ترک می کند. Seeman می گوید بدون تنظیم مناسب ، بازار به راحتی دستکاری می شود. و صحبت از مقررات ...

یک زمان و یک مکان

جانسون مقررات دولت را چیزی می داند که منجر به "برندگان و بازندگان" خواهد شد و می گوید این بزرگترین خطر برای بیت کوین است.

وی گفت: "در سال 2021 دیدیم که چین در حالی که السالوادور آن را تصویب کرده بود ، استخراج بیت کوین را ممنوع اعلام کرد. SEC از اجازه ETF های رمزنگاری فیزیکی خودداری کرد ، در حالی که کمیسیون اوراق بهادار انتاریو هم بیت کوین و هم ETF را تصویب کرد. کشورهایی که مقررات پیشرو دارند ، ذینفع خواهند بود. "

چه می شود اگر بیت کوین در مقطعی به تعادل مقررات برسد؟و هزینه های معامله حل شد [بودجه عمومی؟]. و قیمت تسویه شد. آیا هنوز بیت کوین خواهد بود؟آیا این نوعی "سکه تغذیه شده" خواهد بود؟آیا یک سکه فدرال می تواند "حاکمیت فردی بر مالکیت" باشد ، همانطور که جانسون آن را توصیف می کند؟

وی گفت: "در هسته اصلی خود ، فناوری رمزنگاری به افراد اجازه می دهد تا در هنگام مالکیت دارایی و مبادله ، واسطه ها را از هم جدا کنند. پیش بینی پتانسیل کامل این تحول دشوار است. روشی که ایمیل و اینترنت نامه فیزیکی را مختل کرده است ، نمونه خوبی است. "

بیت کوین در مقابل blockchain

با ناشناخته های اطراف سکه ها ، برخی از سرمایه گذاران بیشتر به ادغام فناوری اساسی متمرکز هستند.

هنری می گوید: "به نظر ما ، مهمترین فرصت برای رمزنگاری ، خود فناوری blockchain است و نه هر سکه فردی."

"اگر به دو سکه غالب ، بیت کوین و اتریوم نگاه کنیم ، پیش بینی اینکه از 20 سال به علاوه چه چیزی به نظر می رسد ، دشوار است. بنابراین یک خطر ذاتی در موقعیت در هر یک از این موارد به صورت جداگانه وجود دارد. "

شاید شما بتوانید رمزنگاری را با "سرمایه گذاری های جایگزین" خود ، به عنوان گزارشی از دارایی های دیجیتال وفاداری که در اواخر سال 2020 پیشنهاد شده است ، قرار دهید. علاوه بر ارائه دسترسی ، بازارهای خرده فروشی و موسسه می توانند با هم همپوشانی داشته باشند ، ممکن است رانندگان بازگشت جایگزین در بازی برای سرمایه گذاری در Crypto وجود داشته باشد.

در این گزارش آمده است: "ما اعتقاد داریم" اصول "در زمینه دارایی های دیجیتال به اطلاعات ، معیارها و مدلهایی اشاره دارد كه بینشی در مورد سلامت و رشد دارایی ها و شبکه های دیجیتال ارائه می دهد."

"پیروان نزدیک دارایی های دیجیتال می دانند که عملکرد دارایی های دیجیتال به دلیل سطوح بالاتر فعالیت معاملاتی سوداگرانه و احساسات محور ، همیشه توسط" اصول "هدایت نشده است."

آیا می توانید در احساسات سرمایه گذاری کنید؟یا این فقط قمار است؟

Seeman می گوید: "از آنجا که بیت کوین هیچ جریان نقدی یا ابزار اصلی را که قابل تجزیه و تحلیل است ، ندارد ، حرکات قیمت آن شبیه به یک پیاده روی تصادفی است."

وی گفت: "برای یک معامله گر متوسط بیت کوین - که نهنگ با توانایی دستکاری غیرقانونی بازار نیست - [تجارت] حدس و گمان خالص یا قمار است. تمام معیارهای قمار برای بیت کوین رعایت می شود. "

ظرفیت از دست دادن

این که آیا بیت کوین یا قمار برای شما ارزش دارد یا نه ، آیا در سبد بازنشستگی شما تعلق دارد؟برای KEMP ، این قطعات کلیدی گمشده است که مانع از ایجاد دارایی های رمزنگاری شده در یک سبد بازنشستگی می شود.

"دارایی هایی که محدود به عرضه نیستند و فاقد ارزش اساسی هستند ، باید قیمت تعادل صفر داشته باشند. اگرچه این ممکن است برای همه سکه ها صدق نکند ، مطمئناً نقطه شروع خوبی برای گنجاندن در یک نمونه کارها نیست که یک بازنشسته به معیشت آنها بستگی دارد. "

بنابراین اگر در حال خرید رمزنگاری هستید ، از خود بپرسید که آیا واقعاً به آن احتیاج دارید یا می خواهید. و کجا باید برود. من هنوز هم ارزش را می بینم و عاشق فناوری هستم. من در ETFS در یک سکوی اصلی تجارت (هنوز هم برای من خنده دار به نظر می رسد) کمی از رمزنگاری را به عنوان بلیط قرعه کشی نگه می دارم. آیا حاضر هستم همه آن را از دست بدهم؟آره. آیا فکر می کنم بیت کوین آنقدر گران شود که روزی با Satoshis نوشابه خریداری می کنیم؟اکنون ، این فقط حدس و گمان است.

dfn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk