فروش کوتاه چیست؟تعریف ، توضیح و مثال

کوتاه مدت راهی برای سرمایه گذاری در کاهش احتمالی سهام ، یک صنعت یا حتی کل بخش بازار است.

8 آوریل ، 2022 4:08 PM EDT

فروش کوتاه یک استراتژی نزولی است.

a_carina از امضای Getty Images ؛کان

فهرست

فروش کوتاه چیست؟

بیشتر سرمایه گذاران مفهوم ثروت ایجاد "خرید کم و فروش زیاد" را درک می کنند ، اما در هنگام فروش کوتاه ، برعکس درست است. هدف کوتاه شدن یا فروش کوتاه دارایی ، سودآوری در هنگام کاهش قیمت آن است.

سرمایه گذاران با وام گرفتن دارایی ، مانند سهام سهام ، اوراق قرضه یا امنیت دیگر از کارگزار خود ، موقعیت کوتاهی را وارد می کنند و سپس این سهام را با قیمت بازار می فروشند. آنها سپس سهام را با قیمت پایین تر خریداری می کنند تا به کارگزار خود برگردند. مبلغی که دارایی در این میان کاهش یافته است ، سود آنها را تشکیل می دهد.

فروش کوتاه همچنین می تواند از طریق گزینه ها یا معاملات مشتقات منتقل شود. در اینجا ، یک سرمایه گذار با قرار دادن یک سفارش فروش به باز ، وارد تجارت کوتاه مدت می شود و هنگامی که آنها آماده خرید سهام هستند ، آنها موقعیت را از طریق سفارش خرید به پوشش بسته می کنند. صعود از گزینه های کوتاه گزینه این است که آنها گزینه فروش دارایی را در تاریخ بعدی بر اساس قیمت ثابت در قراردادهای خود دارند.

چرا سرمایه گذاران کوتاه هستند؟

دلایل مختلفی برای کوتاه کردن دارایی وجود دارد:

• این یک استراتژی نزولی است. کوتاه مدت راهی برای سرمایه گذاری در کاهش احتمالی سهام ، یک صنعت یا حتی کل بخش بازار است. درست همانطور که سرمایه گذاران در یک شرکت کم ارزش با امید به افزایش سهام آن ، موقعیت طولانی را خریداری می کنند ، سرمایه گذاران که کوتاه می آیند معتقدند که یک شرکت بیش از حد ارزش دارد و سهام آن به زودی کاهش می یابد.
• فروش کوتاه راهی برای حدس و گمان است. از آنجا که معاملات کوتاه با استفاده از حاشیه انجام می شود ، پتانسیل سود از نظر نمایی بیشتر از سرمایه گذاری با پول نقد است.
• فروش کوتاه اغلب به عنوان یک تکنیک محافظت از آن استفاده می شود. این بدان معناست که سرمایه گذاران موقعیت کوتاهی را در دارایی که در آن قبلاً به عنوان راهی برای جبران خطر خود رفته اند ، می گیرند.

فروش کوتاه چگونه کار می کند؟

سه مرحله برای اجرای یک فروش کوتاه وجود دارد:

1. در صورت حرکت سهام بالاتر از این سطح قیمت ، یک دستور توقف برای محافظت تنظیم کنید.
2. وارد موقعیت کوتاه شوید.
3. موقعیت را در سفارش توقف یا زیر آن ببندید.

مثال کوتاه

XYZ Corp. با 50 دلار سهم معامله می کند. یک سرمایه گذار 100 سهم را وام می گیرد و آنها را با قیمت 5000 دلار می فروشد. قیمت Xyz Corp به طور ناگهانی به 25 دلار در هر سهم کاهش می یابد ، بنابراین آنها بلافاصله 100 سهام را برای جایگزینی آن وام گرفته شده خریداری می کنند. سود آنها 2500 دلار است.

چه خطراتی در فروش کوتاه وجود دارد؟

هنگامی که یک سرمایه گذار سهام را خریداری می کند ، پتانسیل ضرر آنها محدود است. به عنوان مثال ، اگر آنها یک سهام را با قیمت 10 دلار خریداری کردند و به 0 دلار کاهش یافت ، آنها 10 دلار ضرر کامل می کردند - اما آنها هرگز بیش از این از دست نمی دادند.

از طرف دیگر ، خرید حاشیه می تواند بسیار تندتر از سرمایه گذاری در پول نقد باشد ، زیرا ضررهای یک شخص پیچیده است.

در این مثال ، اگر سرمایه گذار در مثال فوق همان سهام XYZ Corp. را به خود اختصاص دهد ، اما در واقع با 15 دلار ، 20 دلار یا بیشتر از آن به ارزش بالا می رود ، ریسک صعودی آنها بی نهایت است ، به این معنی که می توانند پول بیشتری از دست بدهندسرمایه گذاری اصلیبه همین دلیل است که فروش کوتاه معمولاً فقط برای معامله گران پیشرفته توصیه می شود.

فشار کوتاه چیست؟

اگر قیمت سهام به طور ناگهانی اسکی کند ، آن دسته از سرمایه گذاران که آن را کوتاه کرده بودند ، به سرعت سعی می کنند با خرید سریع سهام ، موقعیت های خود را بپوشانند. سرمایه گذاران جدید متوجه افزایش شدید سهام و همچنین ایجاد موقعیت می شوند و باعث می شود که قیمت آن همچنان بیشتر شود. این به عنوان یک فشار کوتاه شناخته می شود ، و اینگونه است که فروشندگان کوتاه می توانند از نظر سرمایه گذاری اولیه خود از نظر ظاهری بیشتر از دست بدهند. نمونه ای از این موارد با سهام GameStop در سال 2021 رخ داده است. فروشندگان کوتاه شرط می بندند که سهام از ارتفاعات رسوبی آن سقوط می کند ، اما اینطور نبود - و تحلیلگران ضررهای کوتاه مدت را به اندازه 5 میلیارد دلار می دانند.

مقررات مربوط به فروش کوتاه چیست؟

هیئت مدیره فدرال رزرو الزامات فروش کوتاه را به عنوان راهی برای محدود کردن ریسک تعیین کرده است. این قوانین به عنوان آیین نامه T شناخته می شوند. برای اجرای یک فروش کوتاه ، یک سرمایه گذار باید با کارگزار خود یک حساب حاشیه داشته باشد ، که به عنوان وثیقه برای دارایی هایی که وام می گیرند ، خدمت می کند. به یاد داشته باشید ، هنگامی که یک سرمایه گذار در حاشیه خریداری می کند ، آنها در حال وام گرفتن وجوه هستند که در واقع آن را ندارند. مانند هر وام ، سرمایه گذاران باید به دارایی هایی که وام می گیرند ، پرداخت کنند. مقررات T همچنین تصریح می کند که سرمایه گذاران نمی توانند بیش از 50 ٪ از قیمت سهام را در حاشیه وام بگیرند ، به عنوان راهی برای محدود کردن پتانسیل ضرر.

حال بیایید نگاهی دیگر به مثال بالا بیندازیم و ببینیم در صورت عدم سودآوری ، چه اتفاقی می افتد.

نمونه ای از فروش کوتاه بی سود

یک سرمایه گذار با وام گرفتن و فروش 100 سهم با 80 دلار در موقعیت کوتاه در XYZ Corp قرار می گیرد ، اما به جای سقوط ، به 100 دلار افزایش می یابد. فروشنده کوتاه برای بازگشت سهام موظف است. سپس آنها 100 سهام XYZ Corp. را با قیمت 100 دلار خریداری می کنند. آنها برای بازپرداخت سهام وام گرفته شده خود باید 10،000 دلار هزینه کنند و این باعث ضرر 2000 دلار می شود.

سوالات متداول (متداول)

در زیر پاسخ به برخی از متداول ترین سؤالاتی که سرمایه گذاران در مورد فروش کوتاه مدت دارند که قبلاً در بخش های فوق مورد توجه قرار نگرفته است ، آورده شده است.

تفاوت بین فروش و فروش کوتاه چیست؟

در امور مالی ، یک سفارش فروش به سرمایه گذاری خریداری شده اشاره دارد. از این گذشته ، برای فروش دارایی ، یک شخص ابتدا باید آن را داشته باشد.

از طرف دیگر ، عمل فروش کوتاه به چیزی اشاره دارد که با استفاده از حاشیه وام گرفته می شود: متعلق به آن نیست ، و بنابراین یک مسئولیت به آن وجود دارد. در حقیقت ، اصطلاح "کوتاه" در دهه 1800 سرچشمه گرفت و به معنای چیزی بود که فاقد آن بود ، به این معنی که وام گیرنده کسری را برای بازپرداخت با کارگزار خود داشت.

فروش کوتاه برهنه چیست؟

شورت برهنه یک عمل غیرقانونی برای فروش سهام است که در واقع وجود ندارد. این اتفاق می افتد زیرا وقتی یک سرمایه گذار وارد یک موقعیت کوتاه می شود ، به این معنی که آنها سهام سهام را وام می گیرند ، یک پنجره 3 روزه وجود دارد که به عنوان یک دوره تسویه حساب شناخته می شود که در طی آن کارگزار آنها سهام را به سرمایه گذار تحویل می دهد. اگر این سهام در آن قرار نگیرد ، موقعیت برهنه در نظر گرفته می شود. عمل کوتاه کردن برهنه می تواند تأثیرات مهمی در بورس سهام ، کاهش مصنوعی قیمت سهام و همچنین تأثیرگذاری بر نقدینگی داشته باشد.

آیا می توانم در سیستم عامل های تجاری محبوب مانند Robinhood ، Ameritrade و غیره بفروشم؟

در حال حاضر ، فروش کوتاه در Robinhood امکان پذیر نیست ، اگرچه می توانید از طریق سایر سیستم عامل های آنلاین مانند TD Ameritrade ، Webull و Charles Schwab به فروش کوتاه بپردازید.

آیا می توانم با یک حساب نقدی فروش کوتاه داشته باشم؟

تو نمی توانی. کارگزاری ها سهام خود را که در یک حساب نقدی برای فروش کوتاه نگهداری می شوند ، وام نمی دهند. سرمایه گذاران باید از یک حساب حاشیه تنظیم شده توسط کارگزار خود برای سهام کوتاه و همچنین پیروی از مقررات مانند تنظیم T استفاده کنند که این امر پتانسیل ضرر را محدود می کند زیرا فروش کوتاه با خطرات زیادی همراه است.

آیا فروش کوتاه برای بازار بد است یا خوب؟

در حالی که روند بلند مدت برای بازار به پایان رسیده است ، فروش کوتاه یک تکنیک معاملات کوتاه مدت است که می تواند سود را ایجاد کند ، به عنوان مثال ، اگر سهام نسبت به اصول آن بیش از حد ارزش داشته باشد.

آیا باید در این بازار کوتاه باشم؟

ما ممکن است وارد یک بازار خرس شویم ، اما برایان O'Coell Thestreet معتقد است که سهام به همان روشی که بالا می روند پایین نمی روند.