نرخ بهره تعادل چقدر است؟

اقتصاد کلان می تواند هم افراد و هم مشاغل را تحت تأثیر قرار دهد زیرا روز به روز فعالیت می کنند. یکی از مفهوم مهم اقتصاد کلان نرخ بهره تعادل است که نرخ بهره ای است که در آن تقاضا برای پول دقیقاً با عرضه پول مطابقت دارد. این نشان می دهد که افراد و مشاغل در ترکیب صحیح دارایی ها "پول" را نگه می دارند تا مبلغ مناسب پول را در گردش در اقتصاد حفظ کنند تا تقاضا را برآورده کنند و تورم را پایین نگه دارند.

راه های نگه داشتن پول

برای ساده نگه داشتن امور ، فرض کنید فقط دو راه برای نگه داشتن پول وجود دارد: در یک حساب چک (از نظر عملکردی معادل پول نقد) و در اوراق قرضه. اوراق قرضه توسط دولت برگزار می شود و پول را از گردش و کسب بهره دور نگه می دارد.

اگر مردم برای خرید اوراق بهادار انگیزه داشته باشند ، میزان پول در گردش کاهش می یابد و "قیمت" پول افزایش می یابد. اگر مردم برای فروش اوراق بهادار انگیزه داشته باشند ، میزان پول در گردش و قیمت پول کاهش می یابد. تعیین نرخ بهره بخشی از سیاست های پولی است که تحت نظارت فدرال رزرو (فدرال رزرو) در ایالات متحده است.

تقاضا برای پول

تقاضا برای پول این است که برای انجام معاملات روزمره ، مانند پرداخت کالا و خدمات ، چقدر پول لازم است. این صرفاً مبلغ پول فیزیکی در گردش نیست - این روزها ، "پول نقد" اغلب به هر دارایی پولی بسیار نقدی مانند پولی که در یک حساب چک نگهداری می شود ، اشاره دارد.

در حالی که ممکن است فردی که دارای حساب چک است ، از نظر جسمی پول در صورتحساب و سکه نداشته باشد ، می تواند به راحتی آن را از حساب خارج کند و آن پول فیزیکی را در یک فروشگاه خرج کند یا آن را مستقیماً از طریق کارت بدهی به فروشگاه منتقل کند. میزان پولی که افراد و مشاغل برای چنین استفاده های روزمره نیاز دارند ، بخشی از تقاضای پول است. کتابخانه های باز دانشگاه مینسوتا این را "تقاضای معاملات برای پول" می نامند.

با این حال ، انواع دیگری از تقاضا برای پول وجود دارد. افراد و مشاغل ممکن است پول را برای موارد اضطراری یا سایر هزینه های غیر منتظره کنار بگذارند. این به عنوان "تقاضای احتیاطی برای پول" شناخته می شود. این ذخایر برای افراد تا هزاران یا میلیون دلار برای مشاغل می تواند از چند صد دلار متفاوت باشد.

تقاضا و حدس و گمان

افراد و مشاغل نیز ممکن است برای اهداف حدس و گمان پول خود را حفظ کنند. در این سناریو ، ممکن است کسی در حال حاضر تعدادی اوراق قرضه را در اختیار داشته باشد. اوراق قرضه مبلغی را برابر با ارزش خود از گردش خون در حالی که ارزش خود را برای فردی که اوراق خریداری کرده است حفظ می کند. با این حال ، فردی که احساس می کند قیمت اوراق بهادار به زودی کاهش می یابد ممکن است بخواهد اوراق قرضه را قبل از افت قیمت بفروشد.

این تبدیل ناگهانی اوراق قرضه به پول ، به ویژه هنگامی که در مقیاس بزرگ توسط افراد و مشاغل کل تمرین می شود ، بیانگر "تقاضای سوداگرانه برای پول" است زیرا تقاضا برای این مقدار پول برای تبدیل از اوراق وجود دارد.

البته ، غیرممکن است که به حساب های همه نگاه کنید و تمام پول خود را برای اهداف خاص نگه دارید. با این حال ، این خواسته های مختلف که در کل مطرح می شود ، تقاضای کلی پول را نشان می دهد. درک اینکه چرا افراد ممکن است بخواهند پول خود را حفظ کنند نیز به پیش بینی رفتار خود در هنگام تغییر وضعیت کلان کمک می کند.

نرخ بهره و تقاضا

نرخ بهره بر میزان پولی که افراد و مشاغل می خواهند بر خلاف سایر دارایی ها ، مانند اوراق قرضه ، مایع را تحت تأثیر قرار دهند ، تأثیر می گذارد. هنگامی که نرخ بهره پایین است ، افراد انگیزه بیشتری برای مایع نگه داشتن وجوه خود دارند - این تئوری اولویت نقدینگی است. به همین ترتیب ، طبق نظریه اولویت نقدینگی ، اگر نرخ بهره بالا برود ، سرمایه گذاری در اوراق قرضه معقول تر می شود ، که باعث کاهش وجوه نقدی و تقاضا برای پول می شود.

نمونه ای از علاقه و تقاضا

به عنوان مثال ، یک تجارت می تواند برای معاملات روزانه خود هر ماه 30،000 دلار هزینه کند. فرض کنید این معاملات به طور مساوی در طول ماه با 1000 دلار در روز پخش می شوند. این تجارت ترجیح می دهد در صورت بروز هزینه های اضطراری ، تمام دارایی های خود را مایع نگه دارد ، بنابراین تمام این پول را در یک حساب چک تجاری نگه می دارد. مانده حساب در پایان روز اول ماه ، 28000 دلار و غیره به 29000 دلار کاهش می یابد. به طور متوسط ، در طول ماه ، این تجارت 15000 دلار مایع در حساب چک خود دارد.

با این حال ، فرض کنید نرخ بهره 1 درصد زیاد است. در این حالت ، ممکن است تجارت با قرار دادن مقداری از پول خود در اوراق قرضه در ابتدای ماه ، از نرخ بالا استفاده کند. بگویید که این تجارت 7،500 دلار در حساب چک خود برای سه ماهه اول ماه نگه می دارد و 22. 500 دلار باقیمانده را در اوراق قرضه قرار می دهد. در پایان سه ماهه اول ماه ، این تجارت 7،500 دلار برای پوشش معاملات می گیرد. در نیمی از ماه ، 7،500 دلار دیگر و سپس 7،500 دلار نهایی برای سه ماهه آخر به طول می انجامد. بنابراین ، این تجارت به طور متوسط فقط 3،750 دلار در حساب چک خود در طول ماه به جای 15000 دلار است که باعث کاهش تقاضا برای پول شده است.

با این حال ، تجارت نیز علاقه ای کسب می کند. این تجارت برای یک چهارم 22،500 دلار اوراق بهادار ، 15000 دلار برای دو چهارم و 7،500 دلار برای سه چهارم. با بهره 1 درصد ، این به [(22،5000 $ * 0. 25 * 1 ٪) + (15،000 دلار * 0. 5 * 1 ٪) + (7،5000 $ * 0. 75 * 1 ٪)] = (56. 25 + 75. 00 + 56. 25) = 187. 50 دلار است. بشرالبته این درآمد بهره با قیمت معاملات متعدد است که با هزینه های پولی مانند هزینه های معامله و سایر هزینه ها مانند عملکرد اجرایی اضافی و ضبط ثبت می شود. با این حال ، این نشان می دهد که چگونه نرخ بهره بالا مردم را به کاهش منابع پول خود و سرمایه گذاری در سایر دارایی ها انگیزه می دهد.

سیاست پولی فدرال رزرو

با توجه به این درک از تقاضا برای پول ، انگیزه های مردم برای نگه داشتن پول ، و اینکه چگونه بهره زیاد مردم را برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه انگیزه می دهد ، فدرال رزرو نرخ بهره هدف را انتخاب می کند و عرضه پول را کنترل می کند.

رابطه بین تقاضا برای پول و عرضه پول اغلب به عنوان نمودار با نرخ بهره در امتداد محور Y و تقاضای پول به تصویر کشیده شده در محور x نشان داده می شود. تقاضا برای پول به طور کلی خمیده به سمت راست نشان داده می شود. عرضه پول به عنوان یک خط عمودی در یک نقطه خاص روی محور x به تصویر کشیده می شود. نرخ تعادل بهره در بازار پول با تقاطع خط عرضه عمودی و خط تقاضای رو به پایین تعیین می شود.

سطح اشتغال و قیمت

چندین عامل دیگر بر تقاضای پول مانند سطح اشتغال و سطح قیمت تأثیر می گذارد. سطح اشتغال بالاتر به معنای افزایش درآمد برای افراد و مشاغل است که باعث افزایش تقاضا برای پول می شود. با افزایش هزینه کلی کالا ، سطح قیمت افزایش می یابد.

با افزایش سطح قیمت ، تقاضا برای پول افزایش می یابد. در نمودار ، این موقعیت در منحنی تقاضا بیشتر است و بنابراین نرخ بهره تعادل بیشتر است. برای مقابله با این امر ، فدرال رزرو می تواند نرخ بالاتر از این نرخ تعادل را تعیین کند ، و باعث می شود افراد برای خرید اوراق قرضه ، کاهش پول در گردش و نگه داشتن تورم (مربوط به افزایش سطح قیمت).

فرض کنید خانوارها با خرید اوراق بهادار با نرخ بهره بالا سعی در کاهش دارایی پول خود دارند. این میزان پول در گردش را کاهش می دهد. اگر نرخ بهره پایین تر از هدف فدرال رزرو باشد ، فدرال رزرو اوراق قرضه را با نرخ های جذاب به فروش می رساند تا عرضه پول را کاهش دهد. برعکس ، وقتی نرخ بهره پایین تر از نرخ تعادل باشد ، پول کافی در گردش برای پاسخگویی به تقاضای معاملات روزمره وجود ندارد. نرخ بهره پایین افراد را به فروش اوراق قرضه و بازگرداندن پول در گردش تبدیل می کند.

فرمول علاقه تعادل

یکی دیگر از جنبه های سیاست پولی فدرال رزرو ، اثر شلوغی است که در آن افزایش در هزینه های دولت باعث افزایش نرخ بهره می شود. این به نوبه خود باعث می شود تا مردم به خرید اوراق قرضه و کاهش تقاضای سوداگرانه برای پول و هزینه های سرمایه گذاری. به طور کلی ، فدرال رزرو از یک فرمول پیچیده برای تعیین نرخ بهره خود استفاده می کند. با این حال ، نرخ تعادل را می توان با قانون تیلور تخمین زد ، توضیح می دهد که بانک مرکزی فدرال رزرو کلیولند.

سرانجام ، محاسبه نرخ بهره واقعی در دراز مدت یک روند پیچیده و موضوع بسیاری از مقالات است ، با نمونه ای از بانک مرکزی فدرال رزرو مینیاپولیس. روندهای کلی نشان می دهد که نرخ بهره تعادل ، در دراز مدت ، از دهه 1980 کاهش یافته است. چیزی که اخیراً این محاسبات را تغییر داده است ، همه گیر Covid-19 است. Voxeu تجزیه و تحلیل بالقوه ای از چگونگی تأثیر این بیماری همه گیر در نرخ بهره و اقتصادهای جهانی را فراهم می کند.

• دانشگاه مینسوتا: تقاضا ، عرضه و تعادل
• بانک مرکزی فدرال رزرو مینیاپولیس: نرخ بهره واقعی در طولانی مدت
• Voxeu: تأثیر بحران COVID-19 بر نرخ بهره تعادل
• بانک مرکزی فدرال رزرو کلیولند: نرخ طبیعی بهره در قوانین تیلور

دانیل اسمیت نویسنده و بازاریاب محتوا از Upstate New York است. او نزدیک به 10 سال است که در مورد موضوعات مربوط به تجارت می نویسد. او صاحب آژانس بازاریابی محتوای خود ، بازاریابی محتوای Creative Creative Wordmyth است و با تعدادی از مشاغل کوچک همکاری می کند تا محتوای B2B را برای وب سایت های خود ، حساب های رسانه های اجتماعی و مواد بازاریابی تهیه کند. وی علاوه بر این محتوا ، مقالات مربوط به تجارت را برای سایت هایی مانند شیرین شیرین ، گروه تحقیقاتی اتحاد در سراسر جهان ، شرکت بلوم و صرف کرده است.