FX Daily: افزایش نوسانات

پس از یک هفته پرخاشگر در FX که حتی خزانه داری ایالات متحده نیاز ژاپن برای مداخله FX در پشت "نوسانات افزایش یافته" را درک کرد ، امروزه ممکن است بازارها آرام تر باشند. منطقه مرکزی و شرقی اروپا پس از اخبار روسیه و مجارستان همچنان به عنوان شماره یک موضوع به دنبال زمین محکم است

بارگیری مقاله به عنوان PDF

خبرنامه

با آخرین تجزیه و تحلیل اقتصادی و مالی ING به روز باشید.

USD: آرام باشید

مداخله FX دیروز از بانک ژاپن (BOJ) روند گاو دلار را کم کند. مبلغ دلار فروخته شده تا 30 سپتامبر فاش نمی شود ، اما باید در میلیارد ها باشد. در حالی که خزانه داری ایالات متحده گفت که ایالات متحده به طور مشترک با BOJ مداخله نکرده است ، این واقعیت که گفته می شود "این که این مداخله انجام شده است می تواند انتظاراتی را ایجاد کند که مقامات مالی G20 هنگام ملاقات با آنها ، زبان Laissez-Faire FX را تغییر دهند. 12 اکتبر.

ما شک داریم که این مداخله دلار را به خود اختصاص می دهد ، اما سرمایه گذاران دو بار در مورد پرداخت USD/JPY بیش از 145 فکر می کنند که BOJ کمپین مداخله خود را آغاز کرده است.

تقویم داده های ایالات متحده امروزه سبک است و بازارهای FX ممکن است پس از یک هفته بی ثبات ، در محدوده های باریک ادغام شوند. DXY برای ادغام خوب در محدوده 110. 50-111. 50.

یورو: PMI ها برای نگه داشتن یورو

EUR/USD مطابق با احساسات جهانی ریسک و نگرانی های بازار در مورد آخرین تحولات درگیری روسیه و اوکراین در عقب باقی مانده است. برجسته امروز در منطقه یورو آزادی PMI های سپتامبر خواهد بود و سرمایه گذاران انتظار دارند افت بیشتر قلمرو انقباض اقتصادی را کاهش دهند. این باید احساسات اروپایی را ضعیف نگه دارد ، به خصوص پس از آنکه اعتماد به نفس مصرف کننده دیروز به رکورد کم رسید ، و ممکن است در حال حاضر از هرگونه تجمع امدادی در یورو جلوگیری کند. سطح 0. 9800 به طور فزاینده ای شکننده به نظر می رسد.

از طرف بانک مرکزی اروپا ، دو شاهین صحبت می کنند: رئیس جمهور Bundesbank یواخیم ناگل و مارتینز کازاکس لتونی. شانس اظهارات هولناک برای بلند کردن یورو در این مرحله بسیار باریک است.

در جای دیگر اروپا ، بازارها در حال هضم دو تصمیم بانک مرکزی هستند: در سوئیس (پیاده روی 75bp) و در نروژ (پیاده روی 50bp). اولی باعث فشار در موقعیت های EUR/CHF شد که منجر به تظاهرات پس از جلسه پس از جلسه شد ، احتمالاً به دلیل برخی از سرمایه گذاران که انتظار داشتند یک حرکت 100BP به سبک Riksbank داشته باشند. با این حال ، ما انتظار نداریم که تجمع EUR/CHF دوام داشته باشد ، زیرا - همانطور که در این مقاله بحث شده است - فکر می کنیم بانک ملی سوئیس نرخ ارز EUR/CHF اسمی را پایین تر می کند تا نرخ واقعی پایدار باشد.

پیاده روی 50bp بانک Norges تا حد زیادی انتظار می رفت و با یک واکنش بسیار خاموش NOK دنبال می شد. همانطور که در بررسی جلسه ما برجسته شد - ما در پیام خط مشی دیروز متوجه یک شیب دلهره شدیم ، زیرا این بانک اعلام کرد که چگونه می توان سرعت کندتر سفت شدن را ضروری کرد که اکنون اقتصاد نروژ نشانه هایی از کندی را نشان می دهد. با این حال ، ما قبل از رد 50 پوند دیگر در ماه نوامبر مراقب خواهیم بود. همه اینها هنوز هم یک موضوع ثانویه برای NOK است ، که به دلیل عوامل خارجی به دلیل بتا بسیار بالا به پویایی ریسک جهانی با خطرات نزولی روبرو است.

GBP: برنامه ریزی رویداد مالی

استرلینگ خالص پس از پیاده روی تقسیم شده دیروز بانک انگلیس کمی پایین تر بود. امروز شاهد آشکار بزرگ "رویداد مالی" صدراعظم کوازی کوارتنگ است. همانطور که اخیراً ذکر شد ، به طور معمول سیاست های مالی و محکم تر ، یک ترکیب مثبت برای یک ارز است - در صورت تأمین اعتبار می توان آن را تأمین کرد. در اینجا مالش وجود دارد - سرمایه گذاران در مورد توانایی انگلیس در تأمین بودجه این بسته شک دارند ، از این رو کم کاری طلایی.

با متعهد شدن BOE به کاهش سبد زرق و برق خود ، چشم انداز سوء هاضمه در بازار طلاکاری یک واقعیت واقعی و یک است که باید استرلینگ را آسیب پذیر نگه دارد. ما طرفدار GBP/USD با فشار 1. 10 در ماه آینده و EUR/GBP با فشار 0. 88 است.

CEE: کاهش چشم انداز رتبه بندی انتظار می رود ضربه دیگری برای Forint است

مجارستان دوباره در صدر تقویم امروز در منطقه قرار خواهد گرفت. جدا از داده های بازار کار ، سخنان وزیر دارایی میهالی وارگا را نیز خواهیم شنید و بعداً امروز مودی یک بررسی رتبه بندی را منتشر می کند. با توجه به تحولات هنوز نامشخص در بحث های بین کمیسیون اروپا و دولت مجارستان ، انتظار داریم که در چشم انداز منفی ، دقیقاً همانطور که S& P در ماه آگوست انجام داد ، کاهش یابد.

بازار FX در منطقه پس از اخبار روسیه به دنبال زمین محکم است که در حال حاضر ممکن است با ثبات قیمت گاز تأمین شود و همچنان محرک اصلی باشد. از طرف دیگر ، دیفرانسیل های نرخ بهره در سراسر منطقه پس از فروش دیگری در بازارهای توسعه یافته به پایین ترین سطح رسیده اند و دلار آمریکا نیز چشم انداز CEE FX را بهبود نمی بخشد. به طور خلاصه ، تصویر مخلوط است و پیدا کردن راهی برای بیرون آمدن دشوار است. از نظر ما در حال حاضر ، Zloty لهستانی به لطف موقعیت طولانی مدت فشرده شده خود ، بهترین فرصت را برای پاک کردن ضررهای این هفته دارد و می تواند در حال حاضر زیر 4. 740 یورو در PLN بازگردد. Forint همچنین می تواند برخی از دستاوردهای امروز را ببیند ، اما بدتر شدن در چشم انداز رتبه بندی ، موضوع پول اتحادیه اروپا و احساسات منفی بازار روزهای گذشته را از نظر ما بازگرداند. Kzech Koruna باید به حفظ گروه مداخله 24. 60-70 EUR/CZK ادامه دهد و ما انتظار نداریم حداقل تا جلسه بانک ملی چک هفته آینده از این سطح خارج شود.