تجزیه و تحلیل توصیه های تحلیلگر

تحلیلگران تحقیق شرکتهای معامله شده عمومی را مطالعه می کنند و در مورد اوراق بهادار آن شرکت ها توصیه هایی را ارائه می دهند. بیشترین متخصص در یک صنعت یا بخش خاص از اقتصاد است. آنها در بازار امروز تأثیر قابل توجهی دارند. توصیه ها یا گزارش های تحلیلگران می تواند بر قیمت سهام یک شرکت تأثیر بگذارد - به ویژه هنگامی که توصیه ها از طریق برنامه های تلویزیونی یا از طریق سایر رسانه های الکترونیکی و چاپی به طور گسترده پخش می شوند. صرف ذکر یک شرکت توسط یک تحلیلگر محبوب می تواند به طور موقت باعث افزایش یا سقوط سهام آن شود - حتی اگر اخیراً چیزی در مورد چشم انداز یا اصول شرکت تغییر نکرده باشد.

تحلیلگران غالباً از اصطلاحات متنوعی استفاده می کنند-خرید ، خرید قوی ، تجمع نزدیک مدت یا بلند مدت ، تقریباً کوتاه مدت یا طولانی مدت عمل بیش از حد یا زیر عملکرد ، خنثی ، برای توصیف توصیه های خود. اما معانی این اصطلاحات می تواند از شرکت به شرکت دیگر متفاوت باشد. سرمایه گذاران به جای فرضیات ، باید تعاریف کلیه رتبه بندی های مورد استفاده در هر گزارش تحقیق را با دقت بخوانند. آنها همچنین باید افشاگری های این شرکت را در مورد چه درصد از همه رتبه بندی ها در دسته های "خرید" ، "نگه داشتن/خنثی" و "فروش" قرار دهند.

در حالی که تحلیلگران منبع مهمی از اطلاعات را در بازارهای امروز ارائه می دهند ، سرمایه گذاران باید درگیری های احتمالی تحلیلگران منافع را درک کنند. به عنوان مثال ، برخی از تحلیلگران برای بنگاه هایی که تحت پوشش یا مالکیت اوراق بهادار شرکت هایی که تحلیلگران را پوشش می دهند ، کار می کنند. خود تحلیلگران گاهی اوقات سهام خود را در شرکت هایی که تحت پوشش آنها قرار می دهند-چه مستقیم یا غیرمستقیم ، از طریق استخرهای خرید سهام کارمندان که در آن و همکارانشان شرکت می کنند ، دارند.

به عنوان یک موضوع کلی ، سرمایه گذاران هنگام تصمیم گیری در مورد خرید ، نگه داشتن یا فروش سهام نباید فقط به توصیه تحلیلگر اعتماد کنند. درعوض ، آنها همچنین باید تحقیقات خود را انجام دهند - مانند خواندن دفترچه برای شرکت های جدید یا برای شرکت های دولتی ، گزارش های سه ماهه و سالانه که به SEC ارائه می شود - برای تأیید اینکه آیا یک سرمایه گذاری خاص با توجه به شرایط مالی فردی آنها مناسب استواداین هشدار در مورد تعارضات احتمالی تحلیلگران مورد علاقه ، در مورد قوانین بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و FINRA در مورد توصیه های تحلیلگر بحث می کند و نکاتی را برای تحقیق در مورد سرمایه گذاری ارائه می دهد.

تحلیلگران چه کسانی هستند و برای چه کسانی کار می کنند

تحلیلگران از لحاظ تاریخی نقش مهمی را بر عهده داشته اند و با استفاده از حقایق و ارائه بینش ارزشمند در مورد شرکت ها و روندهای صنعت ، کارآیی بازارهای ما را ترویج می کنند. تحلیلگران به طور کلی در یکی از سه دسته قرار می گیرند:

تحلیلگران سمت فروش به طور معمول برای کارگزاران تمام خدمات کار می کنند و در مورد اوراق بهادار که آنها را پوشش می دهند ، توصیه می کنند. بسیاری از تحلیلگران محبوب تر فروش برای شرکتهای برجسته کارگزاری که همچنین خدمات بانکی سرمایه گذاری را برای مشتریان شرکت ها ارائه می دهند-از جمله شرکت هایی که اوراق بهادار آنها را پوشش می دهد ، کار می کنند.

تحلیلگران سمت خرید به طور معمول برای مدیران پول نهادی-مانند صندوق های متقابل ، صندوق های تامینی یا مشاوران سرمایه گذاری-که اوراق بهادار برای حساب های خود خریداری می کنند ، کار می کنند. آنها به کارفرمایان خود مشاوره می دهند که در آنها اوراق بهادار برای خرید ، نگه داشتن ، نگه داشتن یا فروش و ایستادن برای کسب درآمد در هنگام برقراری تماس خوب.

تحلیلگران مستقل به طور معمول با بنگاه هایی که اوراق بهادار تحت پوشش خود را تحت پوشش قرار می دهند ، در ارتباط نیستند. آنها غالباً گزارش های تحقیق خود را بر اساس اشتراک یا مبنای دیگری می فروشند. برخی از بنگاه هایی که عملیات بانکی سرمایه گذاری خود را قطع کرده اند ، اکنون خود را مستقل تر از شرکت های چند سرویس با تأکید بر عدم درگیری منافع خود ، به بازار عرضه می کنند.

درگیری های احتمالی منافع

بسیاری از تحلیلگران در جهان با تضاد داخلی از منافع و فشارهای رقابتی کار می کنند. از یک طرف ، بنگاه های طرف فروش می خواهند که مشتریان سرمایه گذار فردی خود به مرور زمان موفق باشند زیرا سرمایه گذاران بلند مدت راضی هستند که کلید شهرت و موفقیت بلند مدت یک شرکت است. یک تیم تحقیقاتی با احترام به سرمایه گذاری یک سرویس مهم برای مشتریان است.

با این حال ، در عین حال ، چندین عامل می توانند بر استقلال و عینیت یک تحلیلگر فشار ایجاد کنند. وجود این عوامل لزوماً به معنای این نیست که تحلیلگر تحقیق مغرضانه است. اما سرمایه گذاران باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، آنها را در نظر بگیرند. برخی از این عوامل عبارتند از:

• روابط بانکی سرمایه گذاری - هنگامی که شرکت ها اوراق بهادار جدید صادر می کنند ، آنها بانکداران سرمایه گذاری را برای مشاوره در مورد ساختار معامله و برای کمک به پیشنهاد واقعی استخدام می کنند. زیرنویس ارائه اوراق بهادار یک شرکت و ارائه سایر خدمات بانکی سرمایه گذاری می تواند پول بیشتری را برای شرکت ها به دست آورد تا درآمد حاصل از عملیات کارگزاری یا گزارش های تحقیقاتی. در اینجا ممکن است یک رابطه بانکی سرمایه گذاری به چه معنی باشد:
  1. شرکت تحلیلگر ممکن است پیشنهاد را پذیره نویسی کند - در این صورت، شرکت منافع قابل توجهی دارد - هم مالی و هم با توجه به شهرت خود - در تضمین موفقیت آمیز بودن پیشنهاد. تحلیلگران اغلب بخش جدایی ناپذیر تیم بانکداری سرمایه گذاری برای عرضه های عمومی اولیه هستند - کمک به تحقیقات "سنجشی" در شرکت، شرکت در نمایشگاه های جاده ای سرمایه گذاران و کمک به شکل دادن به معامله. گزارش های تحقیقاتی و توصیه های مثبتی که پس از تکمیل عرضه منتشر می شوند ممکن است از سهام جدید منتشر شده توسط مشتریان بانک سرمایه گذاری یک شرکت حمایت کنند.
  2. شرکت های مشتری گزارش های تحقیقاتی مطلوب را ترجیح می دهند - گزارش های تحلیل گر نامطلوب ممکن است به تلاش های شرکت برای پرورش یک رابطه بانکی سرمایه گذاری سودآور و بلندمدت آسیب برساند. یک گزارش نامطلوب ممکن است مشتری شرکت یا یک مشتری بالقوه را از خود دور کند و باعث شود یک شرکت به دنبال خدمات بانکداری سرمایه گذاری آینده در جای دیگری باشد.
  3. گزارش های مثبت مشتریان جدید را جذب می کنند — شرکت ها باید برای کسب و کار بانکداری سرمایه گذاری با یکدیگر رقابت کنند. پوشش مطلوب تحلیلگر یک شرکت ممکن است آن شرکت را وادار کند که شرکت را برای پذیره نویسی یک پیشنهاد اوراق بهادار استخدام کند. اگر تحلیلگر شرکت دیدگاه منفی نسبت به سهام داشته باشد، ممکن است شرکتی بعید باشد که پذیره نویسی را برای فروش سهام خود استخدام کند.
• کمیسیون های کارگزاری - شرکت های کارگزاری معمولاً برای گزارش های تحقیقاتی خود هزینه ای دریافت نمی کنند. اما یک گزارش تحلیلگر با صدای مثبت می تواند به شرکت ها کمک کند تا به طور غیرمستقیم با ایجاد خرید و فروش بیشتر اوراق بهادار تحت پوشش درآمد کسب کنند - که به نوبه خود منجر به کمیسیون های کارگزاری اضافی می شود.
• غرامت تحلیلگر — ترتیبات پرداخت غرامت شرکت های کارگزاری می تواند بر تحلیلگران فشار وارد کند تا گزارش ها و توصیه های تحقیقاتی مثبت را ارائه کنند. به عنوان مثال، برخی از شرکت ها غرامت و پاداش را - به طور مستقیم یا غیرمستقیم - به تعداد معاملات بانکداری سرمایه گذاری که تحلیلگر انجام می دهد یا به سود بخش بانکداری سرمایه گذاری شرکت مرتبط می کنند.
• منافع مالکیت در شرکت - یک تحلیلگر، سایر کارکنان و خود شرکت ممکن است دارای موقعیت های مهمی در شرکت هایی باشند که یک تحلیلگر تحت پوشش آنها قرار می دهد. تحلیلگران همچنین ممکن است در مجموعه های خرید سهام کارکنان شرکت کنند که در شرکت هایی که تحت پوشش آن ها هستند سرمایه گذاری می کنند. و در یک روند رو به رشد به نام "سرمایه گذاری مخاطره آمیز"، شرکت یا همکاران یک تحلیلگر ممکن است با به دست آوردن سهام با تخفیف و قبل از عرضه اولیه سهام، سهمی در یک استارت آپ به دست آورند. این شیوه ها به یک تحلیلگر، شرکتی که در آن کار می کند، یا هر دو، به طور مستقیم یا غیرمستقیم از مالکیت اوراق بهادار در شرکت هایی که تحلیلگر تحت پوشش آن است، سود می برد.

افشای اطلاعات و تغییر قانون اخیر

قوانین NYSE و FINRA در برخی شرایط به تحلیلگران نیاز دارند تا هنگام توصیه خرید یا فروش یک امنیت خاص ، تعارضات منافع خاصی را فاش کنند. در 10 مه 2002 ، SEC تغییرات پیشنهادی را در این قوانین تصویب کرد و افشای افشایی را که تحلیلگران و بنگاه ها باید انجام دهند ، تقویت می کند. NYSE و FINRA در مورد برنامه اجرای بین 60 تا 180 روز تقویم برای قوانین جدید تصمیم گرفتند تا دوره های زمانی معقول را برای شرکت ها فراهم کنند تا سیاست ها ، رویه ها و سیستم ها را برای رعایت الزامات جدید تدوین و پیاده سازی کنند. این قوانین اصلاحات ساختاری کلیدی با هدف افزایش استقلال تحلیلگران و مدیریت بیشتر تضادهای منافع را اجرا می کنند. آنها همچنین نیاز به افشای درگیری در گزارش های تحقیقاتی و ظواهر عمومی دارند. مقررات اصلی قوانین شامل موارد زیر است:

هیچ وعده ای برای تحقیقات مطلوب - قوانین NYSE و FINRA اکنون تحلیلگران را از ارائه رتبه تحقیق مطلوب یا هدف قیمت خاص برای القاء مشاغل بانکی سرمایه گذاری از شرکت ها منع می کنند. این قانون همچنین "دوره های ساکت" را تحمیل می کند که بنگاهی را که به عنوان مدیر یا مدیر اوراق بهادار ارائه می دهد از صدور گزارش در یک شرکت در مدت 40 روز پس از یک پیشنهاد عمومی اولیه یا در مدت 10 روز پس از یک پیشنهاد ثانویه برای آن استفاده می کند ، تحمیل می کند. یک شرکت با تجارت غیرقانونی.

اهمیت این تغییر: اگر ممکن است تحقیق در روزهای اولیه پس از ارائه ، تحقیقات را صادر نکند ، پوشش تحقیقاتی امیدوار به یک شرکت جذاب نخواهد بود.

محدودیت در روابط و ارتباطات - تغییر قانون ، تحلیلگران تحقیق را از نظارت بر بخش بانکداری سرمایه گذاری منع می کند. علاوه بر این ، پرسنل بانکداری سرمایه گذاری قبل از توزیع ، از بحث در مورد گزارش های تحقیقاتی با تحلیلگران ممنوع است ، مگر اینکه کارکنان بخش حقوقی/انطباق شرکت بر این ارتباطات نظارت کنند. تحلیلگران همچنین به اشتراک گذاشتن پیش نویس گزارش های تحقیق با شرکت های هدف ، به غیر از بررسی حقایق پس از تأیید بخش حقوقی/انطباق شرکت ، ممنوع هستند.

اهمیت تغییر: این مقررات به محافظت از تحلیلگران تحقیق در برابر تأثیراتی که می تواند عینیت و استقلال آنها را مختل کند ، کمک می کند.

جبران خسارت تحلیلگر - این قانون بنگاه های اوراق بهادار را از اتصال جبران خسارت تحلیلگر به معاملات خاص بانکی سرمایه گذاری تغییر می دهد. علاوه بر این ، اگر جبران خسارت تحلیلگر مبتنی بر درآمدهای بانکی سرمایه گذاری عمومی شرکت باشد ، این واقعیت باید در گزارش های تحقیقاتی شرکت فاش شود.

اهمیت تغییر: ممنوعیت جبران خسارت از معاملات بانکی سرمایه گذاری خاص به طور قابل توجهی تأثیر بالقوه بر روی عینیت تحلیلگران تحقیق را محدود می کند.

جبران خسارت شرکت-تغییرات قانون به یک شرکت اوراق بهادار نیاز دارد تا در صورت مدیریت یا مدیریت عمومی اوراق بهادار سهام برای شرکت یا در صورت دریافت هرگونه جبران خسارت برای خدمات بانکی سرمایه گذاری از شرکت در 12 ماه گذشته ، در یک گزارش تحقیقاتی فاش کند. وادیک شرکت همچنین باید افشا کند که آیا انتظار دارد طی 3 ماه آینده به دنبال جبران خسارت برای خدمات بانکی سرمایه گذاری از شرکت باشد.

اهمیت تغییر: نیاز به شرکتهای اوراق بهادار برای افشای جبران خسارت از مشتریان بانکداری سرمایه گذاری می تواند به سرمایه گذاران هشدار دهد که در توصیه های خود به تعصبات احتمالی هشدار دهند.

محدودیت در تجارت شخصی توسط تحلیلگران - این قانون تحلیلگران نوار و اعضای خانواده آنها را از سرمایه گذاری در اوراق بهادار یک شرکت قبل از پیشنهاد عمومی اولیه خود تغییر می دهد ، اگر این شرکت در بخش تجاری باشد که تحلیلگر را پوشش می دهد. علاوه بر این ، تغییرات قانون به "دوره های خاموشی" نیاز دارد که تحلیلگران را از تجارت اوراق بهادار شرکتهایی که به مدت 30 روز قبل و 5 روز پس از صدور گزارش تحقیقاتی در مورد شرکت ، منع می کنند ، منع می کند ، و همچنین تحلیلگران را از معاملات جدیدترین توصیه های خود منع می کند.- به استثنائات برای تغییرات قابل توجه در شرایط مالی شخصی صاحب سود یک حساب تحلیلگر تحقیق.

اهمیت تغییر: ممنوعیت تجارت تحلیلگران در حدود زمانی که گزارش های تحقیقاتی را صادر می کند ، باید درگیری های ناشی از منافع مالی شخصی را کاهش دهد.

افشای منافع مالی در شرکتهای تحت پوشش - تغییرات قانون به تحلیلگران نیاز دارد تا در صورت داشتن سهام شرکتهای پیشنهادی ، فاش کنند. شرکت ها همچنین ملزم به افشای 1 ٪ یا بیشتر از اوراق بهادار سهام یک شرکت از پایان ماه گذشته هستند.

اهمیت تغییر: نیاز به تحلیلگران و شرکتهای اوراق بهادار برای افشای منافع مالی می تواند به سرمایه گذاران هشدار دهد که در توصیه های خود به تعصبات احتمالی هشدار دهند.

افشای گزارش های تحقیقاتی در مورد رتبه بندی شرکت - تغییرات قانون به شرکت ها نیاز دارد تا در گزارش های تحقیق به طور واضح معنای کلیه اصطلاحات رتبه بندی را که از آنها استفاده می کنند توضیح دهند ، و این اصطلاحات باید با معنای ساده آن سازگار باشد. علاوه بر این ، بنگاه ها باید درصد از کل رتبه بندی هایی را که برای خرید / نگه داشتن دسته بندی ها و درصد مشتری های بانکداری سرمایه گذاری در هر گروه اختصاص داده اند ، ارائه دهند. شرکت ها همچنین ملزم به ارائه نمودار یا نمودار هستند که حرکات تاریخی قیمت امنیت را ترسیم می کند و نشانگر نقاطی است که شرکت در آن شروع کرده و رتبه بندی و اهداف قیمت را برای شرکت تغییر داده است.

اهمیت تغییر: این افشای این افشاگری ها به سرمایه گذاران کمک می کند تا تصمیم بگیرند که در رتبه بندی های یک شرکت اوراق بهادار چه ارزشی داشته باشند و اطلاعات بهتری را برای ارزیابی تحقیقات آن در اختیار آنها قرار دهند.

افشاگری ها در حین ظواهر عمومی توسط تحلیلگران - تغییرات قانون نیاز به افشای تحلیلگران در هنگام حضور عمومی ، مانند مصاحبه های تلویزیونی یا رادیویی دارد. تحلیلگران میهمان در صورت داشتن موقعیت در سهام ، افشا خواهند کرد. اگر این شرکت مشتری بانکداری سرمایه گذاری شرکت باشد. اگر تحلیلگر یا عضو خانواده تحلیلگر یک افسر ، مدیر یا عضو هیئت مشاوره صادرکننده توصیه شده باشد. و سایر درگیری های مادی

اهمیت این تغییر: این افشای سرمایه گذاران را که از نظرات و رتبه بندی های تحلیلگر یاد می گیرند ، از طریق رسانه ها - و نه در گزارش های تحقیقاتی کتبی - از تحلیلگر و درگیری های محکم آگاه می کند.

آنچه درگیری ممکن است برای شما معنی داشته باشد

این واقعیت که یک تحلیلگر - یا شرکت تحلیلگر - ممکن است تضاد منافع داشته باشد به معنای این نیست که توصیه وی ناقص یا غیر منطقی است. اما این واقعیتی است که شما باید در ارزیابی اینکه آیا این توصیه برای شما عاقلانه است ، بدانید و در نظر بگیرید.

این وظیفه شماست که خود را آموزش دهید تا اطمینان حاصل کنید که هر سرمایه گذاری را انتخاب کنید با اهداف و تحمل ریسک مطابقت دارد. به یاد داشته باشید که تحلیلگران به طور کلی به عنوان مشاور مالی شما هنگام ارائه توصیه ها عمل نمی کنند - آنها مشاوره سرمایه گذاری متناسب با هم ارائه نمی دهند ، و آنها شرایط شخصی شما را در نظر نمی گیرند.

کشف درگیری ها

علاوه بر توجه دقیق به افشای شرکت ها و تحلیلگران ، در اینجا اقداماتی را می توانید برای ارزیابی اینکه آیا و تا چه اندازه درگیری های تحلیلگر ممکن است وجود داشته باشد ، انجام می شود:

کارشناسی را شناسایی کنید

قبل از خرید ، تأیید کنید که آیا شرکت تحلیلگر با نگاهی به دفترچه ، که بخشی از بیانیه ثبت نام برای این پیشنهاد است ، سهام شرکت پیشنهادی را تحت تأثیر قرار می دهد. توجه داشته باشید که شرکت ها موظفند در گزارش های تحقیقاتی که آیا آنها یک پیشنهاد عمومی را مدیریت کرده یا مدیریت کرده اند ، افشا کنند. شما لیستی از پیشرو یا مدیریت کنندگان را در جلوی جلوی نسخه های اولیه و نهایی این دفترچه پیدا خواهید کرد. طبق کنوانسیون ، نام کاربری سرب-بنگاه که می خواهد بیشترین درآمد را در این معامله کسب کند-در ابتدا ظاهر می شود و هر یک از همکاران به طور کلی در ترتیب الفبایی در رتبه دوم قرار می گیرند. سایر شرکت های شرکت کننده در این معامله فقط در بخش های "کارنامه نویسی" یا "برنامه توزیع" از مکمل نهایی به دفترچه ذکر می شوند. می توانید با استفاده از پایگاه داده Edgar SEC در www. sec. gov/edgar. shtml ، بیانیه های ثبت نام را جستجو کنید. مکمل نهایی برای دفترچه در ادگار به عنوان پرونده "424" ظاهر می شود.

علایق مالکیت تحقیق

بیانیه ثبت نام یک شرکت و گزارش سالانه آن در فرم 10-K به شما می گوید صاحبان سودمند بیش از پنج درصد از یک طبقه از اوراق بهادار سهام چه کسانی هستند. گزارش های تحقیقاتی در مورد یک شرکت باید فاش کند که آیا شرکت اوراق بهادار صادر کننده گزارش (یا هر یک از شرکت های وابسته به آن) سودمند یک درصد یا بیشتر از هر طبقه از اوراق بهادار سهام مشترک شرکت موضوع را دارد. بیانیه ثبت نام صادر کننده همچنین در مورد فروش خصوصی اوراق بهادار شرکت طی سه سال گذشته به شما می گوید. علاوه بر الزامات افشای در قوانین جدید ، ممکن است با بررسی فرم های SEC زیر ، مالکیت را مشخص کنید:

از 4 نوامبر 2002 ، کلیه اظهارات مالکیت سودمند در مورد برنامه های 13D و 13G (از جمله موارد مربوط به اوراق بهادار صادرکنندگان خصوصی خارجی) باید با استفاده از سیستم Edgar SEC به صورت الکترونیکی ارسال شود. اگر نمی توانید فرمی در Edgar پیدا کنید ، لطفاً به اطلاعات مربوط به "نحوه درخواست اسناد عمومی" در http://www. sec. gov/answers/publicdocs. htm مراجعه کنید. یا بخش "نقل قول ها" از وب سایت بورس سهام NASDAQ را در http://quotes. nasdaq. com/ بررسی کنید

راز "قفل کردن" را باز کنید

اگر شرکت تحلیلگر منافع مالکیت را از طریق سرمایه گذاری سرمایه گذاری به دست آورد ، سهام به طور کلی مشمول توافق "قفل کردن" در طی و بعد از پیشنهاد عمومی اولیه صادرکننده خواهد بود. توافق نامه های قفل کردن ، خودی های شرکت-از جمله کارمندان ، دوستان و خانواده آنها و سرمایه داران سرمایه گذاری-را از فروش سهام خود برای یک دوره زمانی مشخص و بدون اجازه کارآزمایی ممنوع می کند. در حالی که متقاضی می تواند اوایل دوره قفل را به پایان برساند-چه به دلیل شرایط بازار ، عملکرد این پیشنهاد یا سایر عوامل-به طور کلی 180 روز پس از مؤثر در بیانیه ثبت نام ارائه می شود.

پس از پایان دوره قفل ، شرکت ممکن است بتواند سهام را بفروشد. اگر قصد سرمایه گذاری در شرکتی را دارید که اخیراً یک پیشنهاد عمومی اولیه را انجام داده است ، می خواهید بررسی کنید که آیا توافق نامه قفل عملی است و چه زمانی منقضی می شود یا اینکه متعهد از هرگونه محدودیت قفل چشم پوشی کرده است. این اطلاعات مهم است زیرا قیمت سهام یک شرکت ممکن است تحت تأثیر چشم انداز سهام قفل شدن در هنگام پایان قفل شدن به بازار باشد. همچنین این یک نکته داده است که می توانید هنگام ارزیابی گزارش های تحقیقاتی که درست قبل از انقضاء دوره قفل صادر شده است ، در نظر بگیرید-که گاهی اوقات به عنوان گزارش های "Booster Shot" شناخته می شوند.

برای اطلاع از اینکه آیا یک شرکت توافق نامه قفل دارد ، بخش های "کارنامه" یا "برنامه توزیع" دفترچه را بررسی کنید. این جایی است که شرکت ها باید آن اطلاعات را فاش کنند. برای درخواست دفترچه خود می توانید با بخش روابط سهامداران شرکت تماس بگیرید ، یا در صورتی که این شرکت به صورت الکترونیکی دفترچه خود را ثبت کرده باشد ، از پایگاه داده Edgar SEC استفاده کنید. اگر نمی توانید فرمی در Edgar پیدا کنید ، لطفاً به اطلاعات مربوط به "نحوه درخواست اسناد عمومی" در http://www. sec. gov/answers/publicdocs. htm مراجعه کنید. همچنین وب سایت های تجاری وجود دارد که می توانید هنگام انقضاء توافق نامه های قفل شرکت ها به صورت رایگان از آن استفاده کنید. SEC این وب سایت ها را تأیید نمی کند و هیچ گونه اطلاعاتی در مورد هیچ یک از اطلاعات یا خدمات موجود در این وب سایت ها ارائه نمی دهد.

چگونه می توانید از خود محافظت کنید

ما به همه سرمایه گذاران توصیه می کنیم قبل از سرمایه گذاری کارهای خانه خود را انجام دهند. اگر یک امنیت را صرفاً بخاطر اینکه یک تحلیلگر گفت این شرکت یکی از "انتخاب های برتر" خود است ، خریداری می کنید ، ممکن است خودتان را به یک مزاحمت انجام دهید. به خصوص اگر این شرکت شخصی است که هرگز از آن نشنیده اید ، برای تحقیق وقت بگذارید:

هنگام ارزیابی گزارش تحقیق یک شرکت از یک شرکت ، حتماً تمام افشاگری های مربوط به تضاد منافع شرکت و تحلیلگران و انواع توصیه های تحقیقاتی را که این شرکت ارائه داده است ، بخوانید.

گزارش های مالی شرکت را با استفاده از پایگاه داده Edgar SEC در http://www. sec. gov/edgar. shtml تحقیق کنید ، یا برای کپی با این شرکت تماس بگیرید. اگر نمی توانید آنها را به تنهایی تجزیه و تحلیل کنید ، از یک متخصص قابل اعتماد برای کمک بخواهید.

دریابید که آیا یک دوره قفل در حال انقضا است یا اینکه آیا شرکت کننده از آن چشم پوشی کرده است یا خیر. اگرچه این ممکن است لزوماً بر تصمیم شما برای خرید تأثیر نگذارد ، ممکن است یک توصیه تحلیلگر را در چشم انداز قرار دهد.

تأیید کنید که آیا شرکت تحلیلگر یکی از پیشنهادات سهام اخیر این شرکت را به ویژه IPO خود نشان می دهد.

تا آنجا که می توانید با خواندن گزارش های خبری مستقل ، بانکهای اطلاعاتی تجاری و کتابهای مرجع در مورد این شرکت بیاموزید. کتابخانه محلی شما ممکن است این منابع و منابع دیگر را داشته باشد.

با کارگزار یا مشاور مالی خود صحبت کنید و در مورد شرکت و چشم انداز آن سؤال کنید. اما به خاطر داشته باشید که اگر شرکت کارگزار شما گزارش مثبتی در مورد یک شرکت صادر کند ، کارگزار شما برای تضاد با آن سخت خواهد شد. حتماً از کارگزار خود بپرسید که آیا با توجه به شرایط مالی شما ، سرمایه گذاری خاص برای شما مناسب است یا خیر.

مهمتر از همه ، همیشه به یاد داشته باشید که حتی صحیح ترین توصیه از ارزشمندترین تحلیلگر ممکن است انتخاب خوبی برای شما نباشد. این یکی از دلایلی است که ما به سرمایه گذاران احتیاط می کنیم که هرگز فقط به توصیه تحلیلگر هنگام خرید یا فروش سهام اعتماد نکنند. قبل از عمل ، از خود بپرسید که آیا این تصمیم با اهداف ، افق زمانی شما و تحمل شما در برابر خطر متناسب است. بدانید که چه چیزی را خریداری می کنید - یا فروش می کنید - و چرا.